银行人必看:“进阶型”城商行资管业务发展分析

近年来我国经济持续增长,带动居民财富不断积累,资产管理市场发展空间广阔。“进阶型”城商行资管业务发展态势良好,头部效应明显,具有良好竞争力。展望下一阶段发展,“进阶型”城商行一是要积极推进理财子公司筹备设立,把握理财子公司发展机遇;二是要注重提升管理规模,抢占市场份额;三是可适当开展产品代销,丰富投资者选择,满足客户的多样化资产配置需求。

为了研究领先城商行资管业务情况,以便为其发展提供更好的建议,本文聚焦分析“进阶型”城商行资管业务,“进阶型”城商行指暂未设立理财子公司且资产管理规模在500亿以上的城市商业银行。居民财富增长,资管市场发展空间广阔。2020年我国GDP总量突破100万亿元,达101.60万亿元,较上年增长2.3%,是全球唯一实现经济正增长的主要经济体。

经济总量持续增加带动居民财富增长,据《2020中国企业家家族财富管理白皮书》统计数据,截至2020年6月,我国个人可投资金融资产规模达到180.5万亿元,年复合增长率达到11.04%(自2015年12月至2020年6月),个人财富积累持续保持高增长,资产管理市场发展空间广阔。

头部效应明显,“进阶型”城商行具有良好竞争力。据83家[1]城商行调研情况,截至2020年末,有进阶型城商行15家,非保本理财产品总体管理规模15394.02亿元,占83家调研城商行的56.28%,其中个人客户管理总规模14497.60亿元,占83家调研城商行的56.61%,净值型产品管理总规模11283.98亿元,占83家调研城商行的57.90%,从管理规模层面来看,进阶型城商行市场份额占比较大,头部效应明显,具有良好竞争发展力。

此外,从内部发展情况来看,进阶型城商行个人客户管理规模占比其总体管理规模的94.18%,具有较好个人客户基础;净值型管理规模占比其总体管理规模的73.30%,理财产品净值化转型程度较高,业务转型升级效果显著。

表1:截至2020年末“进阶型”城商行非保本理财产品管理规模

积极推进理财子公司筹备设立。首先,进阶型城商行通过理财子公司开展资管业务,有利于强化理财业务风险隔离,同时也有利于优化组织管理体系,建立符合资管业务特点的风控制度和激励机制,可有效促进理财业务转型升级。

其次,理财子公司可以直接投资股票市场,享有一定的投资便利性,且与外部投资合作机构要求的也有放松,有利于进阶型城商行进行业务创新,丰富产品体系,满足客户多样化资产配置需求。再者,理财子公司不再强制要求网点面签,代销渠道拓展以及销售起点的降低,也有利于进阶型城商行跨区域经营,延伸服务半径。从当前进阶型城商行资管业务发展情况来看,产品净值化转型效果良好,具备设立理财子公司的业务环境,进阶型城商行可积极推进理财子公司筹备设立,把握理财子公司发展机遇。

提升管理规模,抢占市场。资管新规的发布降低了不同资管机构的监管差异,且金融对外开放以及理财子公司新主体的进入,使得资管市场的竞争异常激烈。对此,进阶型城商行要充分利用地缘优势,强化与本地客户的联系,结合本地客户特征,推出特色化产品和服务,增强客户粘性,牢牢锁住本地基础客户。

特别地,进阶型城商行要重视现金管理类产品的开发,主要原因在于,银行理财部分存量客户风险承受能力相对较弱,转型过渡期内对净值型新产品的接受程度较低,而现金管理类产品可采用摊余成本法估值,产品收益波动较小,可成为以往“刚兑”思想客户的获客重点产品,并且进阶型城商行将现金管理类产品作为基础性产品供给,锁定客户资源,在此基础服务上拓展其他理财产品的销售,提升管理规模,抢占市场份额。适当开展产品代销,丰富投资者选择。近年来随着投资者理财意识的提升,客户需求逐步呈现多样化演变,且理财产品净值化转型后,投资者对理财产品提出了更高的收益追求,促使银行理财投资多元化拓展,但受制于部分城商行人才短缺及投研能力不足,产品开发及多样化供给不足。

进阶型城商行可适当开展产品代销,与自有产品线形成互补,提升产品供给多样化,丰富客户投资选择。从已成立理财子公司的城商行发展来看,领先城商行亦有进行他行理财子公司产品的代销,以满足客户的多样化资产配置需求。。

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